How do we pay for the Reconstruction of Ukraine – is common debt (part of) the answer?

Ukraine skal genopbygges i dag, ikke i morgen, lød budskabet fra alle sider, da vi torsdag d. 8. september samlede ambassadører, eksperter og en viceminister til debat om landets genopbygning hos IDA - ja, "genopbygningen er allerede startet", slog Ole Egberg Mikkelsen, den danske ambassadør i landet, fast til at begynde med.

Russiske angreb har ødelagt skoler og hospitaler, veje og broer, men hurtig og effektiv hjælp til Ukraine "er ikke velgørenhed - det er noget, vi gør af egen national strategisk interesse," understregede Jacob Funk Kirkegaard fra medarrangøren German Marshall Fund. På baggrund af en netop udgivet rapport om genopbygningen estimerer han, at den lander et sted mellem 100 og 750 milliarder euro over en 10-årig periode med en blanding af lån og donationer.

Det bliver en udfordring at finansiere pakken - særligt i en tid hvor europæiske stater udlodder hjælpemidler til borgere ramt af høje elpriser, pointerede tænketankens chefanalytiker Anders Overvad i paneldebatten. Derfor bør regeringsledere ifølge Kirkegaard overveje at optage fælles gæld i EU, som de gjorde under coronakrisen, dengang tænkt som et uigenkaldeligt redskab.

Men økonomen Niels Thygesen tvivlede på, at den politiske vilje er der til at gentage tricket: "Medlemslande er stadig ansvarlige for at tilbagebetale disse lån en dag," og statsgælden er for høj i mange europæiske lande.

Dagens keynote-tale gav Litauens viceminister for økonomi og innovation, Vincas Jurgutis, hvor han opfordrede til at se genopbygningen af Ukraine som en mulighed for at lægge den sovjetiske fortid yderligere bag sig: "Let's not rebuild Ukraine in the Soviet way it was build before 1991" - men forbered i stedet Ukraine på at indtræde i vores europæiske familie, sagde han. 

Ja, istemte Ukraines ambassadør i Danmark, Mykhailo Vydoinyk, da han rundede konferencen af: "Og tøv ikke! Der er intet andet valg." 

Se hele konferencen her:

Ved tryk på afspil accepterer du cookies og sporing fra den eksterne video-leverandør.

Se beskrivelsen af arrangementet og programmet på engelsk herunder.

Russia’s invasion of Ukraine has brought large-scale war back to Europe, and with it eventually the need for a reconstruction effort unseen here since the Marshall Plan. While some financial support can be expected from the international community most of the reconstruction burden is expected to fall on the EU.

A successful reconstruction of Ukraine will however be expensive. Perhaps currently frozen Russian sovereign assets will be part of a peace settlement, or other avenues of war reparations will be pursued. Yet, in any realistic scenario, the EU will over the coming years have to devote hundreds of billions of euros to this effort. The question is whether, or how, the EU will decide to carry out this task?

Multilateral development bank balance sheets cannot finance large-scale reconstruction of infrastructure normally paid for by government tax revenues, but financial costs of this magnitude are well beyond the recently agreed 2021-27 Multiannual Financial Frameworks (MMF) or bilateral member state assistance to Ukraine. Both the European Commission and the EU Council agrees that new sources of financing must be identified.

The Covid19 pandemic saw the EU take the unprecedented step of issuing common debt to help conditionally finance our economic recovery. Were the EU to take a similar step to help Ukraine, it would through the precedent setting effect of such repeated crisis-driven common debt issuance usher in a new degree of EU fiscal integration.

This conference hosted by Think Tank Europa and the German Marshall Fund will explore the different challenges and opportunities facing the EU decisionmakers as they contemplate how to adequately finance Ukraine’s reconstruction and EU accession process.

Moderator: Director Lykke Friis, Think Tank Europa